中国银行负债压力仍未缓解。图为银行的行员正在清点人民币存款。(路透数据照片)

中国银行业各家机构近期密集披露2025年同业存单发行计划，备案规模较去年大幅增加超6兆（人民币，下同，约8兆2950亿美元）。分析认为，银行负债压力难以缓解，尤其是国有股份制银行的负债压力凸显，导致存单供给井喷，降准预期仍在。

和讯网引述Wind数据统计，截至13日，中国已有299家银行公布同业存单发行计划备案，合计规模32.70兆，较去年大幅提高6.57兆。其中，国有大行、股份行同业存单发行备案额度增长较快，合计占比超六成；中小银行备案额度相对平稳。

具体而言，中国六家国有大行合计备案额度10.77兆，备案额度较去年增加3.38兆，增幅45.74%，占全部已披露备案额度的32.94%。其中，工商银行增幅超80%最多，较去年的1.24兆增加1兆至2.24兆；建设银行、中国银行备案规模增幅也均超50%。

对于前述现象，中信证券研究团队指出，商业银行提升备案额度反映主动负债需求显著提升，预计2025年同业存单供给将延续强劲态势；浙商银行分析人士指出，银行负债压力难以缓解，尤其是国有股份制银行的负债压力凸显，综合作用导致存单供给井喷。

第一财经报导，资深券商研究人士分析，中国银行存款流失比较严重，而且是一个持续的过程。包括同业存款新规在内，去年一系列监管规范举措对银行负债端影响较大。年内来看，考虑到社融规模增长需要，银行在信贷投放和地方政府债承接等方面都需要弥补资金缺口。

但据中国央行最新披露的金融数据显示，2月M1（狭义货币）增速有所回落，M2（广义货币）与M1剪刀差扩大。存款增速明显提升。同业存款方面，去年第四季大幅流出的非银存款在2月有了大幅增加。

第一财经报导，对于2月存款增速反弹，机构人士分析，银行存款流失情况有所改善，降准紧迫性或降低。但考虑到资金面仍偏紧，负债端压力缓解可能仍需要一定时间。综合信贷需求恢复不及预期等因素，市场对降准降息等政策预期分歧加剧。