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高善文：泡沫破灭后，经济增速要回到正常水平，平均需要9年
2024-12-09

2018年以来，支持类板块的股价上升，限制类板块的股价大幅下跌，二者之间的裂口是过去十几年没有看到的，这说明政府引导经济转型的努力在金融市场的定价中得到了反映。2010-2018年，股价表现则完全相反，进一步确认了政府引导经济转型的转折点。我们通过观察中性行业的表现，去剥离转型和政策的影响。2017年以来，中性行业的营业收入大幅下滑，从这个指标来看，中性行业营业收入的下滑不是转型的影响，而是周期的力量；从雇佣员工数据来看也是如此。

404文｜高善文：2025年可能是一个重要的转折点(图集)
2024-12-04

一、转型、周期性压力2018年前后，中国经济增长模式逐步摆脱依靠债务基建和房地产驱动的增长形式，转向依靠技术进步和产业升级，经济转型过程中有些行业兴起，有些行业衰落，总量层面经济增速放慢可以理解可以想像，属于转型过程中的成长的烦恼。更多来自于周期的扰动而不是转型的代价。我们以全部...

高善文：央行捅了马蜂窝
2015-08-13

背景：两周前出差上海拜访客户，客户都会问汇率的看法。我当时认为：1、基本面显然高估，存在贬值压力;2、短期贬值可能性并不大，因为两个马蜂窝：1)股票估值高有杠杆;2)汇率明显高估，也存在比较大的杠杆。如果贬值，容易陷入两线作战局面，同时安抚股票和外汇。两个...

安信证券高善文：“国家牛市”只是一个神话
2015-06-29

6月28日，在青岛举行的2015诺亚财富创新财富管理论坛上，安信证券股份有限公司首席经济学家高善文发表主题演讲。他在演讲中发出了改革牛是否存在的疑问。他说，十八届三中全会公报在当年11月15号公布后，大大振奋了国内外对中国经济改革前景的信心，在这个背景之下...