英国金融时报报导，超过1/3中国上市车企的流动负债超过流动资产，车企转向供应商施压以维持营运资金，当中比亚迪的营运资金不足最严重。分析指出，2026年中国车企将进入新一轮淘汰阶段，料有公司因流动性危机而倒闭。

▲中国汽车比亚迪营业资金不足最严重。（图／中央社）

英国金融时报近日报导，该报根据去年底仍在上市的中国车企的最新财报，统计出有超过1/3车企的流动负债超过流动资产，当中比亚迪的营运资金不足情况最严重，之后是吉利、蔚来、赛力斯、北汽与江淮汽车。

截至2024年底，比亚迪的营运资金赤字为人民币1255亿（约新台币5162亿元），而吉利、蔚来、赛力斯、北汽与江淮汽车合计的营运资金赤字是1780亿元。

中信证券汽车产业分析师Yin Xinchi表示，净流动资产下跌说明现金消耗速度加快，当净流动资产一直下降，流动性风险加大。

Yin Xinchi表示，以现在净流动资产下降的趋势，预期2026年中国车企会进入新一轮全行业淘汰阶段，在过程中有公司将因流动性危机而倒闭。

比亚迪拒绝回应金融时报的置评请求。

报导表示，今年第一季中国车企的利润率平均为3.9%，较去年下降0.7个百分点，但比亚迪的利润有改善。

近期中国车企内卷问题再次成为社会及官方的焦点。中国长城董事长魏建军上月受访表示，有些车企在追求市值、抬高股价方面下太大功夫，汽车产业安全会遭到严重威胁，“现在汽车产业里边的‘恒大’已经出现，只不过没爆而已”。

近期曾大动作降价促销的比亚迪，被暗指为中国汽车业的“恒大”，多家车企跟随比亚迪降价。中国工业和信息化部长李乐成要求整治车企内卷问题，其后比亚迪等多家车厂承诺将支付账期缩短到60天内，以解决账款拖欠问题。