对于上周全球股市逆转的原因，包括作者在内，在日本意外宣布扩大QQE后，才逐渐明白，原来，各国都在采取措施应对QE的退出，作法就是竞争性的货币贬值。

先后有欧洲开启定量宽松、中国启动中期借贷便利、日本扩大QQE，目的是对冲QE退出后可能带来的资金外流造成的流动性压力。

而在此前，包括美国股市、欧洲股市、亚太和中国股市，都因为对QE退出的忧虑，出现了超过一周的持续性下跌。更在此前的2013年，当伯南克宣布退出时间表的时候，全球股市重挫，中国A股发生小型崩溃。

未雨绸缪，各国在评估QE退出影响的同时，各自展开行动，以竞争性贬值，对抗QE.

就中国市场而言，面临的压力更大：1)QE退出可能的资金流出;2)占中事件继续发酵;3)经济增速下行;4)房价处于拐点;5)人民币对美元汇率处于高位。

上述任何一个事件的快速发酵，都会对金融市场造成动荡，尤其上述的2-5条。

截止上周末，上述因素处于稳定状态，显示，有关当局已经早做布局，股市的逆转可能正是布局的先行步骤之一，随后是MLF，结果是人民币汇率稳定。

这种状态正在被打破，今日美元对人民币汇率大幅跳高到6.18上方，预示人民币快速贬值，并在技术上得到支持。或许市场预期中国央行也将跟随日本和欧洲，扩大宽松规模。

上图显示，日线突破布林线上轨，布林通道开口，根据我们的预测系统，人民币可能进入贬值周期，前提是没有人为干预。

人民币贬值对市场的影响，根据以往的规律，人民币贬值与股市调整对应，而人民币升值与股市上行对应。这个规律有效的前提是央行没有货币政策的改变。

如果因为央行扩大宽松引起贬值，则影响可能相反，贬值肯能推高股市，而扩大的宽松的措施包括降准和降息。

问题在于可能性，以及央行会否允许人民币贬值，因为人民币贬值将可能是外资做空中国房市和资本市场的理由。

总之，市场大震荡的前兆已经出现，尤其在布林线上轨2423关口。